万无优配 A股午后大幅上涨，三大股指涨幅明显：国防军工领涨，近3900股飘红

专题：2024资本市场盘点

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　　A股三大股指8月4日集体低开。银行股走强，带动沪指早盘走强，而深市弱势震荡。午后市场一扫早盘萎靡态势，三大股指大幅上攻。

　　从盘面上看，军工板块全线走强，核心股北方长龙、长城军工双双涨停创历史新高；医药、机器人概念午后回升；稳定币、短剧、水利板块小幅下跌。

　　至收盘，上证综指涨0.66%，报3583.31点；科创50指数涨1.22%，报1049.41点；深证成指涨0.46%，报11041.56点；创业板指涨0.5%，报2334.32点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共3875只股票上涨，1310只股票下跌，平盘有230只股票。

　　沪深两市成交总额14986亿元，较前一交易日的15983亿元减少997亿元。其中，沪市成交6398亿元，比上一交易日6846亿元减少448亿元，深市成交8588亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有101只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。

　　银行股再度走强，医药生物午后大反转

　　在板块方面，国防军工领涨两市，科思科技（688788）、爱乐达（300696）、北方长龙（301357）、兴图新科（688081）、恒宇信通（300965）、利君股份（002651）等超10股涨停或涨超10%。

　　银行股走强，青岛银行（002948）一度涨超4%，沪农商行（601825）、浦发银行（600000）、渝农商行（601077）、重庆银行（601963）、江苏银行（600919）、齐鲁银行（601665）等涨超1%。

　　黄金股走强，带动有色金属板块涨幅居前，江南新材（603124）涨停，赤峰黄金（600988）、金天钛业（688750）、精艺股份（002295）、山东黄金（600547）等涨超5%。

　　医药生物早盘大幅走低，领跌两市，但午后出现反转，大幅上攻，海辰药业（688265）、南模生物（688265）、翰宇药业（300199）、利德曼（300289）、广生堂（300436）、阳光诺和（688621）、赛轮生物（688163）等超10股涨停或涨超10%。

　　商贸零售表现不佳，大连友谊（000679）、茂业商业（600828）等跌停，凯瑞德（维权）（002072）、步步高（维权）（002251）等跌超6%，孩子王（301078）、南宁百货（600712）等跌超3%。

　　石油石化跌幅靠前，仁智股份（维权）（002629）跌超3%，桐昆股份（601233）、荣盛石化（维权）（002493）、东方盛虹（000301）等跌超1%。

　　预计将阶段性震荡整固

　　中信建投研报称，上周A股出现调整，是连涨之后市场止盈压力和预期变化的共振。1．中央政治局会议和PMI数据，导致市场对增量政策和顺周期的预期降温；2．美联储表态和非农数据波动，导致市场对降息节奏不确定性的预期升温；3．美国与盟友达成经贸协议，导致市场对中美关系改善的预期降温。但是，全球货币宽松和A股资金面充裕的环境不变，投资者的牛市预期不变，新赛道的结构性景气不变。当前市场情绪从亢奋状态有所降温，预计将阶段性震荡整固，也有利于A股慢牛行情行稳致远。短期关注美元指数何时再度转弱和中美博弈进展，行业重点关注：半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工、交通运输、非银金融等。

　　华泰证券发布A股策略研报称，上周进入海内外关键事件频发的“超级周”，后半周在美元指数、政策预期扰动下，市场缩量调整，但考虑到目前赚钱效应已回调至7月中旬位置、市场抛压相对可控，短期A股或进入波动率放大的平台期，局部热点活跃或为基准情形。结合题材容量、补涨空间、业绩持续性分析，目前具备补涨逻辑且景气改善持续性的板块主要集中于AI、产能出清及自主可控方向。配置上，把握赔率思维，关注白色家电等跌出股息率性价比的稳健及潜力高股息品种及二季度业绩回升且具备补涨逻辑的方向，如存储芯片、光纤光缆、氯碱、航空装备、智能驾驶、机器人等。战略上超配大金融、创新药、军工。

　　中泰证券预计，A股市场将在财政货币“双宽松”环境与结构性政策引导下，延续以估值修复为主线的结构性震荡上行行情。稳增长政策有望改善风险偏好并抬升市场估值中枢，而企业盈利修复滞后将导致行业分化加剧，资金将聚焦于政策导向明确、景气度较高的主线板块。

　　中信证券认为，行情的定位决定了主导资金的行为，资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动；背后的本质是资金对效率的追逐，更倾向于高共识品种，而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也验证了这一点，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低；近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。

　　光大证券表示，7月以来，A股震荡上行，分行业来看，钢铁、医药生物、建筑材料等行业涨幅靠前，而银行、公用事业等偏红利的板块则表现不佳。从背后的驱动因素来看，近期市场上涨的驱动因素包括基本面改善、“反内卷”政策逐步落地以及海外风险因素逐步缓释等。当前市场呈现轮动补涨特征，部分行业虽本轮涨幅靠后，但历史数据显示其在相似情景下具备较强上涨潜力。建议关注机械设备、电力设备等申万一级行业，以及工程机械、化学纤维、自动化设备、商用车等二级行业，其未来补涨概率相对较高。

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